ingilizcefinans ana sayfa   ana sayfa   hakkımızda   reklam   iletişim
ARDA Tercüme, Eğitim ve Danışmanlık Hizmetleri | www.ingilizcefinans.com
 
     
               
   
 

ingilizce eğitim seti

 
Borsa
geri | | ileri

Gold - Silver Ratio


For most of recorded history, the price of gold has been around 16 times the price of silver. This ratio – the so-called silver ratio – has fluctuated from time to time based on silver discoveries and attempts by governments to regulate the silver-to-gold ratio.

But… in a free market, where demand for silver as money exists, I'd expect the natural supply and demand balance to lead to a silver price around 1/16 times the price of gold.

When silver is "demonetized," as it is now, supplies soar as people sell silver for gold and other currencies. On the other hand, during periods of monetary crisis, demand for silver as money pushes the silver ratio heavily in silver's favor.

… the silver ratio reached a historic low during the monetary crisis of the late 1970s, when the silver price soared to $50 an ounce. Lately, over the last decade, the silver ratio has been between 50 and 70. As the dollar loses its standing as the world's reserve currency, I expect the silver ratio to decline substantially and the price of silver to increase relative to gold.

As you can see over the last two years, gold has been outpacing silver. But… since last November, silver has outpaced gold. I expect silver's out-performance to continue and accelerate greatly.

Silver is the best hedge against a money crisis. In short, there is very little demand for silver as a commodity, compared to the demand for silver when it is used as money. – Porter Stansberry, October 2009, Stansberry's Investment Advisory

 As you can see from the chart below, the trend is indeed in silver's favor. Gold is hovering just under $1,400 an ounce (an increase of less than 40% from October 2009). Meanwhile, silver goes for more than $27 an ounce (a nearly 60% increase). The gold-silver ratio is reverting to the mean…

Year   (Silver Price)Gümüş fiyatı 
US$/ozt
 (Gold Price)Altın fiyatı  
US$/ozt
(Gold/Silver Ratio)Altın/Gümüş Oranı
1840 1.29 20 15.5
1900 0.64 20 31.9
1920 0.65 20 31.6
1940 0.34 33 97.3
1960 0.91 35 38.6
1970 1.63 35 22.0
1980 16.39 612 37.4
1990 4.06 383 94.3
2000 4.95 279 56.4
2005 7.31 444 60.8
2009 14.67 972 66.3
2010- October 24.38 1379 56.6

Altın ve gümüşün insanlık tarihinde özel bir yeri vardır. Gümüş altın ile beraber tam 4 bin yıl para olarak kullanılmıştır. Altın, kağıt para rolünü yerine getirmiş, gümüş ise, çok daha düşük değerli olduğundan bozuk para görevini üstlenmiştir.  

Doğal olarak altın ile gümüş fiyatları arasında daima bir parite olmuştur ki buna gümüş oranı ( silver ratio ) denir.  Gümüş oranı arz ve talebin, yeni maden kaynaklarının keşfedildiği, spekülasyon yapıldığı  veya hükümetin altın-gümüş fiyatlarını tanzim etmeye çalıştığı normal dışı dönemler hariç, serbest piyasalarda genellikle 16/1 oranında seyretmiştir. Yani, altının fiyatı gümüşün fiyatından 16 kere daha değerlidir. Oran ne kadar yüksek ise, gümüşün nısbi değeri  o kadar düşük, tersine oran ne kadar düşük ise, gümüşün altına oranı o kadar yüksektir. Müdahalelerin yer almadığı serbest piyasada altın ve gümüşün doğal arz ve talebinin kesiştiği noktada bu iki değerli maden arasında 16/1 oranı ortaya çıkar.  Ancak, parasal krizin yaşandığı ortamlarda, gümüş, para olarak kullanılır ve altın-gümüş oranı, gümüşün lehine düşer. Mesela, parasal krizin yaşandığı 1970’li yıllarda, gümüşün ons fiyatı 50 dolara çıktı ve gümüş oranı rekor seviyelere düştü. Gümüş piyasası Londra'dadır ve altına göre çok daha küçük bir piyasa olduğundan, spekülasyona çok açıktır. Gümüş, tüm değerli madenler gibi, enflasyon, deflasyon ve devalüasyona karşı hedge işlevi görür.

 

Gümüş gelecek kontrataları ve opsiyonları Newyork Emtia borsasında alınır, satılır.İsviçre ve Lihtenştayn gibi ülkelerde, gümüş külçeleri bankaların oluşturduğu  tezgah altında alınır, satılır.  Profesyoneller,  taşıma ve koruma zahmetine girmemek için, fiziki gümüş yerine, gümüş sertifikalarını tercih eder.

Son on yıl boyunca,  altın-gümüş oranı 50 ile 70 arasında seyretti, çünkü gümüş para olarak kullanılmadı ve elinde gümüş bulunanlar, satarak  onun yerine altın ve dolar aldılar. Son yıllarda, ABD dolarının uluslararası rezerv para duruşu zayıflamakta, bu nedenle gümüş oranının büyük oranda düşmesi, yani gümüş fiyatının fırlaması bekleniyor.  Rakamlara göre, altın geçen Ekimden bu yana % 60 yükselerek, onsu 1.400 dolara çıktı. Gümüş oranı da  (1.400 / 28 ) tam 50 düzeyinde  Halbuki, gümüş oranının normal düzeyi olan 16’yı bulması  için gümüşün ons fiyatının 87-88 dolara çıkması gerekir.  Şimdi, trend tamamen  gümüş lehine, zaten  gümüş oranı tarihi ortalaması olan 16/1’e düşme sürecine girdi bile. Bu arada, gümüşte  arz darlığı yaşandığı ve toptan satışların çok azaldığını öğreniyoruz.   Bazı yatırım analistleri, altının onsunun 3,000 ABD dolarının üzerine, gümüşün ons fiyatının ise, buna paralel olarak 100 dolara rahatlıkla çıkacağını iddia ediyorlar. Uzmanlara göre, gümüş yatırım aracı olarak son 30 yıldır hiç olmadığı kadar cazip durumda.

Muhtelif yıllarda, altın ve gümüşün yıllık ortalama fiyatları ve altın-gümüş oranı  aşağıdaki tabloda gösterilmiştir.  


 

 
 

© Copyright 2017 ingilizcefinans.com, Her hakkı saklıdır.

Sitemizde yayınlanan içerikler bilgi niteliği taşımaktadır. Bu bilgilerin kullanımından kaynaklanan her türlü hukuki sorumluluk kullanan şahıslara aittir.

ana sayfa | hakkımızda | reklam | iletişim